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智通财经APP获悉，随着10年期和30年期美国国债收益率升至二十年来最高，交易员正以创纪录速度涌入与固定收益ETF挂钩的期权，急于重新调整投资组合。贝莱德旗下iShares 20+年期美国国债ETF(TLT)的期权交易量飙升，其期权成交量20日均值创下该ETF历史最高水平。未平仓合约，即投资者持有的现有头寸，过去一年增长逾一倍，正逼近上周月度到期前创下的1355万份合约纪录。
债券收益率跃升同时伴随波动区间扩大，推高了用于防范更大波动的期权成本。TLT的隐含波动率和看跌期权权利金已跳升至3月底以来最高，因投资者为防范收益率上升或就此押注而支付更高费用。贝莱德iShares固定收益ETF全球联席主管Steve Laipply表示：“目前我们看到美国国债、投资级和高收益ETF的交易量处于最高之列。这些敞口期权正越来越受欢迎，因为它们提供了在标的债券市场中难以高效复制的敞口。”
期权成交量激增表明，除了投资者长期使用互换或芝商所等交易所期货外，机构和甚至部分散户也在采用ETF期权来应对债市抛售。过去一周，期权成交量激增还蔓延至贝莱德iShares iBoxx投资级公司债ETF(LQD)和iShares iBoxx高收益公司债ETF(HYG)。
在富途控股旗下、日益面向美国散户营销的数字券商Moomoo上，交易员上周买入若TLT进一步下跌便可获利的期权。Moomoo美国首席执行官Neil McDonald在邮件中表示，客户正“释放出预期债券收益率将继续上升的信号”。
ETF还为仅被授权投资股票的基金经理提供了对冲利率风险的途径配资网络炒股平台，因为他们可以交易“包装成股票”的债券敞口。ETF股价会随其持有证券的当前价值变化。野村控股股票衍生品流动销售主管Alex Kosoglyadov表示：“我们确实看到，传统上更关注股票的投资者正把注意力扩展到利率市场。许多以往只涉足股票波动率市场的传统股票投资者，正越来越多地关注这些利率产品。”
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